金雪軍 ：證券公司創新之路在哪里
作者：發布時間：2012-10-08
這些年來，“創新”一詞在中國可謂深入人心，任何企業在困難的時候都會問問“我們該如何創新”。最近股市不大好，證券公司日子也不太好過，因此也開始找創新的法寶。其實創新不是從外面問來的，對企業最了解的是它的管理者——企業家。傳統的西方經濟學有種觀點認為“企業家才能”主要是一種創新精神，英語中的“企業家”一詞來自法語，有冒險的意思。所以，創新的動力應該在于企業家本身，而不是外界。
很多企業（也包括證券公司）的老總在日常管理上非常注重“集中”——這也無可厚非。從制度經濟學角度來說，企業是市場的對立面，市場注重公平，企業管理注重權威，在創新問題上同樣如此,。創新的責任在于企業家，在于企業管理者，在這方面至少要明確兩條。
首先，要清楚創新和經營的區別。類比地說，創新屬于開拓藍海，經營屬于紅海競爭。經營的主體是整套體系，要求是循規蹈矩，這叫“沒有規矩不成方圓”；創新的主體是高層管理人員，要求是跳出日常繁瑣事務，進行天馬行空的思維，以及對政策和形勢的“鉆營取巧”。這是兩種不同的行事作風和思維方式。
其次，高層管理者和一般員工之間實際上是一種委托代理關系。創新要注意道德風險問題。實際上，各部門提交的方案，很少不為自己部門著想的，開會討論的時候，很少有部門主管不抱怨自己的任務太重的?？偸窍Ｍ蠹叶既撔?，自己部門搭搭便車。個別的還可能以個人利益為重。最后的結果是各部門之間扯皮，浪費時間和精力。
那么券商的創新之路在哪里？從本質上來說，證券公司也是企業，創新的責任也在高層管理者。但是證券業相對來說更加復雜，我國目前還處于不斷發展的過程中，創新類業務在不斷發展，行業格局也在不斷調整，留給各券商老總們大量的創新空間。
首先，明確行業發展趨勢。證券行業整體形勢看，一方面，經紀業務基本飽和，而投行、資產管理等新興業務大多存在寡頭壟斷傾向，這些業務格局基本已定。另一方面，宏觀管理層尚有大量業務等待研究開展，每一個新的業務都是一次改變行業格局的過程。目前不在第一梯隊的證券公司想要跨越式發展，機會在于未來的創新業務。
其次，明確創新責任。證券公司戰略規劃部門應該做好相應的研究工作，為決策層提供決策素材。包括：（1）國際國內市場業務系統的橫向對比，理清和成熟市場的差距，列出今后幾年（時間跨度視需要和能力而定）可能開展或發展的新興業務，并做好專項研究；（2）代表性成熟市場發展歷史的系統研究，分析發展中出現的問題和解決過程，以及其中蘊含的機遇；（3）宏觀和行業政策，并分析其中的演化規律以及可能的機遇；（4）對以上三項內容進行定期綜合性研究，形成形勢分析簡報，增加決策參考的及時性和針對性。
高層管理人員的責任在于結合戰略規劃部門提供的材料和自己的敏銳洞察力，尋找“戰略機遇”和“切入時機”。平時要重視戰略規劃研究成果，對定期形勢簡報進行統一學習，進行大腦風暴式深入探討。對于可能的機遇，反饋回戰略發展部門進行材料收集和專項研究。一旦確定方向，又要有堅定的信念和強有力的執行力。
我認為券商未來五年可能的“戰略機遇”包括三個方面。（1）業務上，國內，證券公司業務的綜合化過程，債券及衍生品市場的發展，差異化專業理財業務需求的發展。國際，人民幣國際化背景下的資本市場逐步開放。（2）資本運作上，金融市場綜合化趨勢下，全球范圍內業務優勢互補機構的潛在合作機會。（3）政策機遇上，全國和地方性綜合性金融集團的建設，一些地方性國有資本背景的證券公司可以在綜合性發展過程中占得先機。
